خيارات الأسهم فيغا

خيارات فيغا.
ما هي اليونانية التي تسمى فيغا في تداول الخيارات؟ كيف تؤثر الخيارات فيغا على تداول الخيارات؟
خيارات فيغا - تعريف.
الخيارات تقيس فيغا حساسية سعر خيار السهم للتغير في التقلبات الضمنية.
خيارات فيغا - مقدمة.
لماذا هي الخيارات فيغا هام؟
يكاد يكون من المستحيل أن نفهم لماذا خيارات فيغا مهم جدا دون أولا فهم شامل للتقلب الضمنية.
خيارات فيغا - الخصائص.
الإيجابية والسلبية القطبية.
خيارات فيغا تأتي في القطبية الإيجابية أو السلبية. خيارات طويلة تنتج خيارات إيجابية فيغا في حين خيارات قصيرة تنتج خيارات سلبية فيغا. خيارات إيجابية فيغا يزيد من سعر الخيارات والخيارات السلبية فيغا يقلل من قيمة هذا الموقف عندما ترتفع التقلبات الضمنية.
خيارات فيغا والخيارات موانيس.
خيارات فيغا تنخفض نحو 0 كما يتحرك الخيار أعمق في المال أو أبعد من المال. في خيارات ماني عادة أعلى قيمة فيغا الخيارات. وهذا يعني أيضا أن القيمة الخارجية للخيارات العميقة في المال أو بعيدا من المال هي أقل عرضة للتغيير مع تغيير في التقلبات الضمنية. وذلك لأن خيارات الأسهم لديها كمية أقل وأقل من القيمة الخارجية لأنها تتحرك بعيدا عن المال، ولأن فيغا يؤثر على القيمة الخارجية، فمن الطبيعي أن تكون أقل في تلك النقاط.
خيارات فيغا والوقت.
خيارات فيغا أعلى مع مرور الوقت لانتهاء يصبح أطول. كلما زاد وقت انقضاء خيار الأسهم، فإن المزيد من عدم اليقين سيكون هناك حيث سوف ينتهي به انتهاء الصلاحية، مما يترجم إلى المزيد من الفرص للمشتري وأعلى مخاطر للبائع. وهذا يؤدي إلى فيغا أعلى لخيارات الأسهم مع انتهاء صلاحية أطول من أجل تعويض عن المخاطر الإضافية التي اتخذها البائع.
خيارات فيغا - العلاقة مع خيارات غاما.
ومرة أخرى، تأتي المكاسب المرتفعة مع ارتفاع المخاطر. مثل خيارات ثيتا، خيارات فيغا أيضا مشاركة علاقة خطية مع خيارات غاما. عندما خيارات غاما هو الأعلى، وهو عندما تكون الخيارات في المال، خيارات فيغا هو أيضا أعلى، تخضع موقف تداول الخيارات إلى مخاطر عالية من أزمة التقلب جنبا إلى جنب مع إمكانات الأسي، المكاسب المتفجرة التي تمنحها غاما. مع فيغا وكذلك ثيتا العمل ضد موقف في المال، الخيارات التجار بحاجة للتأكد من أن الكسب المتوقع في الأسهم الأساسية أكثر من تغطية القيمة الخارجية عند شراء مثل هذه المواقف.
خيارات فيغا - بيع التقلب.
الآن بعد أن نعرف خيارات فيغا يجعل مثل هذا الفرق الكبير إلى القيمة الخارجية من خلال التغيرات في التقلب الضمني، يمكن للمرء أيضا الربح من خلال "بيع التقلبات". هذا هو كتابة خيارات فيغا عالية خلال أوقات التقلبات الضمنية العالية ومن ثم شراء الموقف مرة أخرى بعد أزمة التقلبات. في الواقع، يمكن للمرء أن يضيف التأمين إلى مثل هذا الموقف من خلال ضمان أنه يتم التحوط ديناميكيا إلى دلتا محايدة من خلال شراء أو بيع الأسهم الأساسية.

تلبية الإغريق.
(على الأقل الأربعة الأكثر أهمية)
ملاحظة: الإغريق يمثلون إجماع السوق على كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. وليس هناك ما يضمن أن هذه التنبؤات ستكون صحيحة.
قبل قراءة الاستراتيجيات، من الجيد التعرف على هذه الأحرف لأنها ستؤثر على سعر كل خيار تتداوله. ضع في اعتبارك أنك تعرفت، والأمثلة التي نستخدمها هي & لدكو؛ العالم المثالي & رديقو؛ أمثلة. وكما أفلاطون بالتأكيد اقول لكم، في العالم الحقيقي الأمور تميل إلى عدم العمل تماما تماما كما هو الحال في مثالية.
يفترض التجار الخيار بداية في بعض الأحيان أنه عندما يتحرك السهم 1 $، فإن سعر الخيارات على أساس هذا المخزون تتحرك أكثر من 1 $. هذا سخيف قليلا عندما كنت حقا التفكير في ذلك. يكلف الخيار أقل بكثير من المخزون. لماذا يجب أن تكون قادرا على جني المزيد من الفوائد أكثر مما لو كنت تملك الأسهم؟
من المهم أن يكون لديك توقعات واقعية حول سلوك سعر الخيارات التي تتاجر بها. لذا فإن السؤال الحقيقي هو، كم سيتحرك سعر الخيار إذا تحرك السهم $ 1؟ هذا المكان & لدكو؛ دلتا & رديقو؛ ادخل.
دلتا هي المبلغ الذي من المتوقع أن يتحرك سعر الخيار استنادا إلى تغيير $ 1 في المخزون الأساسي.
المكالمات لها دلتا إيجابية، بين 0 و 1. وهذا يعني إذا كان سعر السهم ترتفع وتغير أي متغيرات التسعير الأخرى، وسعر المكالمة سوف ترتفع. هنا مثال. إذا كانت المكالمة لها دلتا .50 و الأسهم ترتفع $ 1، من الناحية النظرية، فإن سعر المكالمة ترتفع حوالي $ .50. إذا كان السهم ينخفض ​​$ 1، من الناحية النظرية، فإن سعر المكالمة تنخفض حوالي $ .50.
يضع لها دلتا سلبية، بين 0 و -1. وهذا يعني إذا ارتفع السهم وتغيرت أي متغيرات التسعير الأخرى، وسعر الخيار سوف تنخفض. على سبيل المثال، إذا كان وضع لديها دلتا من -50 والسهم ترتفع $ 1، من الناحية النظرية، فإن سعر وضع تنخفض $ 0،50. إذا كان السهم ينخفض ​​$ 1، من الناحية النظرية، فإن سعر وضع ترتفع $ 0.5.
وكقاعدة عامة، فإن الخيارات في المال سوف تتحرك أكثر من الخيارات خارج المال، والخيارات على المدى القصير سوف تتفاعل أكثر من الخيارات على المدى الطويل لنفس التغير في سعر السهم.
مع اقتراب انتهاء الصلاحية، فإن دلتا للمكالمات في المال تقترب من 1، مما يعكس رد فعل واحد إلى واحد لتغيرات الأسعار في الأسهم. سوف دلتا لمكالمات خارج المال تقترب 0 وفاز لا تتفاعل على الإطلاق لتغيرات الأسعار في المخزون. وهذا لأنه إذا كانت محتفظ بها حتى انتهاء الصلاحية، سيتم إما إجراء المكالمات و & لدكو؛ تصبح مخزون & رديقو؛ أو أنها سوف تنتهي لا قيمة لها وتصبح شيئا على الإطلاق.
مع اقتراب انتهاء الصلاحية، فإن الدلتا لوضع في المال يضع نهج -1 ودلتا للخروج من المال يضع الاقتراب من 0. وهذا لأن لأنه إذا عقدت يضع حتى انتهاء الصلاحية، فإن المالك إما ممارسة الخيارات وبيع الأسهم أو وضع ستنتهي لا قيمة لها.
وهناك طريقة مختلفة للتفكير في دلتا.
حتى الآن نحن & نبسب؛ تعطيك تعريف كتاب دلتا. ولكن هنا أيضا طريقة أخرى مفيدة للتفكير في دلتا: احتمال أن الخيار ينتهي ما لا يقل عن 0،01 $ في المال في انتهاء الصلاحية.
من الناحية الفنية، وهذا ليس تعريفا صالحا لأن الرياضيات الفعلية وراء دلتا ليست حساب الاحتمالات المتقدمة. ومع ذلك، دلتا كثيرا ما تستخدم مرادفا مع احتمال في عالم الخيارات.
في محادثة عارضة، فمن المعتاد لإسقاط الفاصلة العشرية في الرقم دلتا، كما هو الحال في، & لدكو؛ خيار بلدي ديلا 60. & رديقو؛ أو، & لدكو؛ هناك 99 دلتا أنا ذاهب إلى أن يكون البيرة عند الانتهاء من كتابة هذه الصفحة. & رديقو؛
عادة، فإن خيار المكالمة في المال سيكون دلتا من حوالي .50، أو & لدكو؛ 50 دلتا. & رديقو؛ وهذا لأن هناك فرصة 50/50 وينتهي الخيار حتى داخل أو خارج من المال عند انتهاء الصلاحية. الآن دعونا ننظر في كيفية دلتا تبدأ في التغيير كخيار يحصل مزيد من داخل أو خارج المال.
كيف تؤثر حركة أسعار الأسهم على الدلتا.
كما يحصل على مزيد من الخيار في المال، واحتمال أنه سيكون في المال عند انتهاء الصلاحية كذلك. وبالتالي فإن الخيار & [رسقوو]؛ s دلتا زيادة. كما خيار يحصل على مزيد من خارج من المال، واحتمال أنه سيكون في النقود عند انتهاء الصلاحية ينخفض. وبالتالي فإن الخيار & [رسقوو]؛ ق دلتا سوف تنخفض.
تخيل أنك تملك خيار الاتصال على الأسهم شيز مع سعر الإضراب من 50 $، و 60 يوما قبل انتهاء سعر السهم هو بالضبط $ 50. وبما أنه خيار في المال، يجب أن يكون الدلتا حوالي 0.50. على سبيل المثال، لنفترض أن الخيار يستحق 2 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). لذلك من الناحية النظرية، إذا ارتفع السهم إلى 51 $، سعر الخيار يجب أن ترتفع من 2 $ إلى 2،50 $.
ماذا، إذن، إذا استمر السهم في الارتفاع من 51 $ إلى 52 $؟ هناك الآن احتمال أعلى أن الخيار سوف ينتهي في المال في انتهاء الصلاحية. فماذا سيحدث لدلتا؟ إذا قلت، & لدكو؛ ستزيد دلتا، & رديقو؛ أنت صحيحة تماما.
إذا ارتفع سعر السهم من 51 $ إلى 52 $، فإن سعر الخيار قد يرتفع من 2.50 $ إلى 3.10 $. وهذا تحرك بقيمة 60 دولار أمريكي (أو ما يعادل هذا المبلغ بالعملة المحلية). لذلك زاد الدلتا من 0.50 إلى 0.60 ($ 3.10 - $ 2.50 = $ .60) حيث حصل السهم على مزيد من المال.
من ناحية أخرى، ماذا لو انخفض السهم من 50 $ إلى 49 $؟ قد ينخفض ​​سعر الخيار من $ 2 إلى $ 1.50، مما يعكس مرة أخرى الدلتا 0.50 من الخيارات في المال ($ 2 - $ 1.50 = $ .50). ولكن إذا استمر السهم في الانخفاض إلى 48 $، فإن الخيار قد ينخفض ​​من 1.50 دولار إلى 1.10 دولار. حتى الدلتا في هذه الحالة كان قد انخفض إلى .40 ($ 1.50 - $ 1.10 = $ .40). ويعكس هذا الانخفاض في الدلتا الاحتمال الأقل أن ينتهي الخيار في نهاية النقود عند انتهاء صلاحيتها.
كيف تتغير دلتا مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
مثل سعر السهم، والوقت حتى انتهاء الصلاحية سيؤثر على احتمال أن الخيارات ستنتهي داخل أو خارج المال. وهذا لأن نهج انتهاء الصلاحية، فإن المخزون سيكون أقل وقت للتحرك أعلى أو أقل من سعر الإضراب للخيار الخاص بك.
لأن الاحتمالات تتغير مع نهج انتهاء الصلاحية، وسوف دلتا تتفاعل بشكل مختلف مع التغيرات في سعر السهم. إذا كانت المكالمات هي في المال قبل انتهاء الصلاحية، فإن دلتا تقترب 1 والخيار سوف ينتقل بيني مقابل فلسا واحدا مع الأسهم. سوف يقترب من المال في -1 مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
إذا كانت الخيارات خارج المال، فإنها سوف الاقتراب من 0 بسرعة أكبر من أنها سوف تتخطى في الوقت المناسب ووقف رد فعل تماما للحركة في الأسهم.
تخيل الأسهم شيز هو في 50 $، مع الخاص بك 50 $ خيار استدعاء ضربة يوم واحد فقط من انتهاء الصلاحية. مرة أخرى، يجب أن يكون الدلتا حوالي .50، لأن هناك & [رسقوو]؛ s نظريا فرصة 50/50 للسهم تتحرك في أي من الاتجاهين. ولكن ماذا سيحدث إذا ارتفع السهم إلى 51 $؟
فكر في الأمر. إذا كان هناك يوم واحد فقط حتى انتهاء الصلاحية والخيار هو نقطة واحدة في المال، ما هو احتمال الخيار لا يزال على الأقل 0،01 $ في المال بحلول يوم غد؟ انها عالية جدا، أليس كذلك؟
بالطبع هو كذلك. لذلك سوف دلتا زيادة وفقا لذلك، مما يجعل خطوة مثيرة من 0.50 إلى حوالي .90. على العكس من ذلك، إذا الأسهم شيز قطرات من 50 $ إلى 49 $ يوم واحد فقط قبل انتهاء الخيار، قد تتغير الدلتا من 0،50 إلى 0،10، مما يعكس احتمال أقل بكثير أن الخيار سينتهي في المال.
حتى مع انتهاء الصلاحية، والتغيرات في قيمة الأسهم سوف يسبب تغييرات أكثر دراماتيكية في الدلتا، وذلك بسبب زيادة أو انخفاض احتمال الانتهاء في المال.
تذكر تعريف كتاب دلتا، جنبا إلى جنب مع ألامو.
عدم نسيان: تعريف الكتب المدرسية & رديقو؛ من دلتا لا علاقة لها باحتمال خيارات الانتهاء من داخل أو خارج المال. مرة أخرى، دلتا هو ببساطة المبلغ الذي سوف يتحرك سعر الخيار على أساس 1 $ التغيير في الأسهم الأساسية.
ولكن بالنظر إلى دلتا كما احتمال أن خيار الانتهاء في المال هو وسيلة جميلة جدا للتفكير في ذلك.
غاما هو المعدل الذي دلتا سوف تتغير على أساس تغيير $ 1 في سعر السهم. حتى إذا دلتا هو & لدكو؛ سرعة و رديقو؛ حيث تتغير أسعار الخيارات، يمكنك التفكير في غاما باسم & لدكو؛ التسارع. & رديقو؛ الخيارات مع أعلى غاما هي الأكثر استجابة للتغيرات في سعر المخزون الأساسي.
وكما ذكرنا، فإن دلتا هي رقم ديناميكي يتغير مع تغير سعر السهم. ولكن دلتا لا تغير بنفس المعدل لكل خيار استنادا إلى مخزون معين. دعونا نلقي نظرة أخرى على خيار الاتصال لدينا على الأسهم شيز، مع سعر الإضراب من 50 $، لنرى كيف يعكس غاما التغيير في دلتا فيما يتعلق بالتغيرات في سعر السهم والوقت حتى انتهاء الصلاحية (الشكل 1).
الشكل 1: دلتا وجاما لمخزون شيز دعوة مع 50 $ سعر الإضراب.
لاحظ كيف تتغير دلتا وغاما مع تحرك سعر السهم لأعلى أو هبوطا من 50 دولارا أمريكيا والخيار يتحرك داخل أو خارج نطاق المال. كما ترون، فإن أسعار الخيارات في المال تتغير بشكل ملحوظ أكثر من سعر الخيارات داخل أو خارج المال مع نفس انتهاء الصلاحية. أيضا، فإن أسعار الخيارات على المدى القريب في المال تتغير بشكل ملحوظ أكثر من سعر الخيارات على المدى الطويل في المال.
لذا، فإن ما يتحدث عنه هذا الأمر هو أن أسعار الخيارات على المدى القريب ستظهر استجابة أكثر انفجارات لتغيرات الأسعار في الأسهم.
إذا كنت المشتري خيارا، غاما عالية جيدة طالما توقعاتك صحيحة. وهذا لأن الخيار الخاص بك يتحرك في المال، وسوف دلتا الاقتراب 1 بسرعة أكبر. ولكن إذا توقعات الخاص بك هو الخطأ، فإنه يمكن أن يعود لدغة لك عن طريق خفض بسرعة دلتا الخاص بك.
إذا كنت بائع الخيار والتوقعات الخاصة بك غير صحيحة، وارتفاع جاما هو العدو. وهذا يمكن أن يتسبب في موقفك من العمل ضدك بمعدل أكثر تسارعا إذا كان الخيار الذي باعته يتحرك في الأموال. ولكن إذا توقعاتك صحيحة، وارتفاع جاما هو صديقك منذ قيمة الخيار الذي بيعه سوف تفقد القيمة بسرعة أكبر.
الوقت الاضمحلال، أو ثيتا، هو العدو رقم واحد للمشتري الخيار. من ناحية أخرى، فإنه عادة ما يكون الخيار البائع أفضل صديق. ثيتا هو المبلغ الذي سوف ينخفض ​​سعر المكالمات ويضع (على الأقل من الناحية النظرية) لتغيير يوم واحد في الوقت لانتهاء الصلاحية.
الشكل 2: تضاؤل ​​الوقت لخيار النداء النقدي.
يوضح هذا الرسم البياني كيف ستتأثر قيمة الخيار في المال خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة حتى انتهاء الصلاحية. لاحظ كيف يذوب قيمة الوقت بعيدا بمعدل تسارع مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
يوضح هذا الرسم البياني كيف ستتأثر قيمة الخيار في المال خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة حتى انتهاء الصلاحية. لاحظ كيف يذوب قيمة الوقت بعيدا بمعدل تسارع مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
في سوق الخيارات، مرور الوقت هو مماثل لتأثير شمس الصيف الحارة على كتلة من الجليد. كل لحظة يمر يسبب بعض قيمة الخيار إلى & لدكو؛ تذوب بعيدا. & رديقو؛ وعلاوة على ذلك، ليس فقط قيمة الوقت تذوب بعيدا، فإنه يفعل ذلك بمعدل تسارع كما نهج انتهاء الصلاحية.
تحقق من الشكل 2. كما ترون، وخيار في 90 يوما في المال مع قسط من 1.70 $ سوف تفقد $ 30 من قيمتها في شهر واحد. من ناحية أخرى، قد يخسر خيار لمدة 60 يوما $ .40 من قيمته على مدار الشهر التالي. وسيخسر الخيار الذي يستمر لمدة 30 يوما القيمة المتبقية المتبقية بقيمة 1 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) من الوقت.
سوف تواجه الخيارات في المال خسائر الدولار أكثر أهمية مع مرور الوقت من داخل أو خارج من المال الخيارات مع نفس المخزون الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية. وهذا لأن الخيارات المتاحة في المال لها أكبر قيمة زمنية مضمنة في القسط. وأكبر جزء من قيمة الوقت المدمج في السعر، وأكثر من هناك لتخسر.
نضع في اعتبارنا أن لخيارات خارج المال، ثيتا سيكون أقل مما هو عليه في خيارات المال. وهذا لأن المبلغ بالدولار من قيمة الوقت أصغر. ومع ذلك، فإن الخسارة قد تكون أكبر من حيث النسبة المئوية للخيارات خارج المال بسبب القيمة الزمنية الأصغر.
عند قراءة المسرحيات، ومشاهدة للآثار الصافية لل ثيتا في قسم يسمى & لدكو؛ مع مرور الوقت. & رديقو؛
الشكل 3: فيغا للحصول على خيارات في المال على أساس.
من الواضح، ونحن نذهب أبعد من ذلك في الوقت المناسب، سيكون هناك المزيد من الوقت قيمة بنيت في عقد الخيار. وبما أن التقلبات الضمنية تؤثر فقط على قيمة الوقت، فإن الخيارات الأطول أجلا ستكون لها خيارات فيغا أعلى من الخيارات القصيرة الأجل.
عند قراءة المسرحيات، ومشاهدة لتأثير فيغا في قسم يسمى & لدكو؛ التقلب الضمني. & رديقو؛
يمكنك التفكير في فيغا كما اليوناني الذي & رسكو؛ ق قليلا مهتز و الإفراط في الكافيين. فيغا هو مبلغ الدعوة ووضع الأسعار سوف تتغير، من الناحية النظرية، لتغير نقطة واحدة المقابلة في التقلبات الضمنية. فيغا ليس له أي تأثير على القيمة الجوهرية للخيارات. فإنه يؤثر فقط على & لدكو؛ قيمة الوقت & رديقو؛ من سعر الخيار.
عادة، مع زيادة التقلبات الضمنية، سوف تزيد قيمة الخيارات. وذلك لأن زيادة التقلبات الضمنية تشير إلى زيادة نطاق الحركة المحتملة للسهم.
لنفحص خيارا لمدة 30 يوما في المخزون شيز بسعر 50 دولارا للسهم والمخزون بالضبط عند 50 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). فيغا لهذا الخيار قد يكون .03. وبعبارة أخرى، قد ترتفع قيمة الخيار $ 0،03 إذا كان التقلب الضمني يزيد من نقطة واحدة، وقيمة الخيار قد تنخفض $ 0،03 إذا تقلب الضمني يقلل نقطة واحدة.
الآن، إذا نظرتم إلى 365 يوما في المال الخيار شيز، قد يكون فيغا تصل إلى 0.2. لذلك قد تتغير قيمة الخيار $ .20 عندما يتغير التقلب الضمني بمقدار نقطة (انظر الشكل 3).
أين رو؟
إذا كنت تريد تاجر خيارات أكثر تقدما، فربما لاحظت أننا نفتقد إحدى اللغات اليونانية & مداش؛ رو. وهذا المبلغ الذي ستتغير قيمته الخيارية من الناحية النظرية على أساس تغيير نقطة مئوية واحدة في أسعار الفائدة.
رو خرجت للتو للدوران، لأننا لا نتحدث عنه كثيرا في هذا الموقع. أولئك منكم الذين حقا الحصول على جدية حول الخيارات سوف تحصل في نهاية المطاف إلى معرفة هذه الشخصية بشكل أفضل.
في الوقت الحالي، ضع في اعتبارك أنه إذا كنت تتاجر بخيارات قصيرة الأجل، فإن تغيير أسعار الفائدة لا يؤثر على قيمة خياراتك كثيرا. ولكن إذا كنت تتداول خيارات على المدى الطويل مثل ليبس، رو يمكن أن يكون لها تأثير أكثر أهمية بكثير بسبب أكبر & لدكو؛ تكلفة حملها & رديقو؛
تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.
من خبراء علي للاستثمار.
الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.
تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى علاجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.
توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمارية معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.
الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

خيارات الإغريق: فيغا المخاطر والمكافأة.
من قبل جون سوما (كاتب الاتصال | السيرة الذاتية) عندما يتم شراء خيار أو استراتيجية الخيار المعمول بها، أي حركة السعر من تعتمد اعتمادا على موقف دلتا سيكون لها تأثير (ما لم يكن دلتا محايدة) على النتيجة من حيث الربح والخسارة، كما رأينا في الجزء السابق من هذا البرنامج التعليمي. ولكن هناك بعد آخر هام للمخاطر / المكافأة، وعادة ما يكون كامنا في الخلفية، والذي يعرف باسم فيغا. تقيس فيغا مخاطر الربح أو الخسارة الناتجة عن التغيرات في التقلب.
ويبين الشكل 4 جميع القيم فيغا كما إيجابية لأنها ليست هنا تعكس موقف فيغا ق. فيغا لجميع الخيارات هو دائما رقم إيجابي لأن الخيارات تزيد في القيمة عندما يزيد التقلب وانخفاض في القيمة عند انخفاض التذبذب. عندما يتم إنشاء موقف فيغا، ومع ذلك، تظهر علامات إيجابية وسلبية، والتي لا تظهر في الشكل 4. عندما يأخذ استراتيجي موقف بيع أو شراء خيار، وهذا سوف يؤدي إلى إما علامة سلبية (للبيع) أو علامة إيجابية (للشراء)، وموقف فيغا تعتمد على صافي فيغا ق. ما ينبغي أن يكون واضحا من الشكل 4 ومن القيم الأخرى فيغا هو أن فيغا سيكون أكبر أو أصغر اعتمادا على حجم قسط الوقت على الخيارات. يمكن عرض قيم الوقت في عمود البيانات اليمنى في نافذة خيارات كل شهر. بالنسبة لمكالمات 110 و 105 و 100 من يناير، على سبيل المثال، قيم الوقت و 3.01 و 1.27 و 0.49 على التوالي. وترتبط هذه القيم قسط أعلى وقت مع ارتفاع القيم فيغا. ضربة 110 فيغا من 10.5، 105 ضرب فيغا من 8.07 و 100 فيغا من 4.52. أي تسلسل آخر من قيمة الوقت وقيم فيغا في أي من الأشهر سوف تظهر هذا النمط نفسه. ستكون قيم فيغا أعلى على الخيارات التي لها تواريخ انتهاء أطول. كما ترون في الشكل 4، على سبيل المثال، خيار المكالمة في المال فيغا ق (باللون الأصفر)، انتقل من 10.5 (يناير) إلى 32.1 (يوليو). ومن الواضح أن خيار المكالمة في تموز (يوليو) أكثر عرضة لخطر فيغا أكثر من خيار الاتصال في يناير. وهذا يعني أن خيارات ليبس، التي تتراوح قيمتها بين سنتين وثلاث سنوات في بعض الأحيان، ستحمل فيغا كبيرة جدا وتخضع لمخاطر كبيرة (والمكافأة المحتملة) من التغيرات في التقلبات الضمنية. ولكن خيار بعيد مع قسط الوقت قليلا لأنه بعيدا جدا من المال قد يكون أقل خطر فيغا. (لمزيد من المعلومات، انظر أبجديات من تقلب الخيار.) يشار إلى قسط لكل من هذه الخيارات في انتشار المكالمة الثور على يسار القيم فيغا الضوء الأصفر. سوف تدفع 10.58 (1،058 $) وتجمع 6.36 (636 $) للمكالمات 100 و 105 يناير، على التوالي. وبما أن هذه هي الخيارات في المال، فإن معظم القيمة هي جوهرية (سعر عب في هذه اللقطة هو 110.09).وبالتالي على ما إذا كانت الاستراتيجية المستخدمة هي فيغا طويلة أو قصيرة، والعلاقة بين حركة السعر والتقلب الضمني يمكن أن يؤدي إما مكاسب أو خسائر للخيار الإستراتيجي. دعونا نلقي نظرة على مثال بسيط لتوضيح هذه الديناميكية قبل استكشاف بعض المفاهيم الأكثر تقدما المتعلقة فيغا وموقف فيغا. والتقلب الضمني (الرابع) من الخيارات على مؤشر S & P 500 يرتبط عكسيا حركة المؤشر الأساسي. إذا كان السوق هبوطي، فإن مستويات إيف عادة الاتجاه أعلى والعكس بالعكس. لذلك، عندما يتم شراء خيار الاتصال بالقرب من قيعان السوق (عندما إيف هو على مستوى عال نسبيا)، فإنه يتعرض إلى سلبية (معكوس) العلاقة سعر تقلب. شراء مكالمة، أو أي خيار لهذه المسألة، يضعك على الجانب الطويل من فيغا (فيغا طويلة)، مما يعني إذا انخفض الرابع، أشياء أخرى تبقى نفسها، وسوف تفقد استراتيجية الخيار. في هذا المثال، ومع ذلك، أشياء أخرى لا تبقى كما هي، لأن السوق سوف تجعل القاع والتجارة أعلى من ذلك القاع. دلتا لديها تأثير إيجابي (موقف طويل دلتا)، ولكن سيتم تعويض هذا إلى درجة فيغا، موقف طويل فيغا وانخفاض التقلب. إذا كان السوق لا القاع الخامس مثل، هناك خطر ضئيل من ثيتا، أو تسوس قيمة الوقت، لأن السوق يتحرك بسرعة وبعيدة، وترك مساحة صغيرة ل ثيتا أن تشكل أي خطر. هناك بعض الاستثناءات، مثل فروق المكالمات الصاعدة التي هي في المال، أو جزئيا في المال. على سبيل المثال، إذا أنشأنا انتشار المكالمة الثورية للعب انتعاش السوق، سيكون من الأفضل من منظور المخاطر فيغا لتحديد مكالمة طويلة التي لديها قيمة فيغا أصغر من تلك التي نبيع ضدها. على سبيل المثال، إذا نظرنا إلى الشكل 5، في يناير، فإن شراء عب 100 في ذلك الشهر سيضيف فترة طويلة (إيجابية) 4.52 فيغا s (وهذا يعني أن كل نقطة تقع في التقلب الضمني، فإن الخيار سوف تفقد 4.52 $). ثم إذا كنا نبيع 105 مكالمة في نفس الشهر، نضيف 8.07 قصيرة (سلبية) فيغا ق، وترك موقف فيغا من -3.55 (الفرق بين الاثنين) لهذا انتشار المكالمة الثور. وعودة إلى بناء هذا النداء المكشوف الثور في المال، إذا تم نقل انتشار خارج المال، فإن موقف فيغا تتغير من صافي قصير إلى صافي طويل. كما ترون في الشكل 5، إذا تم شراء إضراب في المال ل 3.10 (310 $)، فإنه يضيف 10.5 طويلة فيغا ق. إذا تم بيع نداء 120 يناير ل 0.30 (30 $) لاستكمال بناء هذا إلى خارج نطاق المكالمة الثور انتشار، يتم إضافة 4.33 قصيرة فيغا ق (تذكر تباع الخيارات دائما موقف فيغا s التي هي سلبية ، وهذا يعني أنها تستفيد من انخفاض في التقلبات)، وترك موقف فيغا على انتشار +6.17 (10.5 - 4.33 = 6.17). مع هذا الانتشار، فإن الارتداد في عب مع الانهيار المصاحب في مستويات التقلب الضمني (تذكر أن معظم الأسهم الكبيرة والمتوسطات الرئيسية لها علاقة عكسية تقلبية السعر)، سيكون سلبيا لهذه التجارة، مما يقوض المكاسب غير المحققة من كونها طويلة موقف دلتا. سنكون أفضل حالا باستخدام انتشار المكالمات الثور في المال لأنه يحصل لنا دلتا طويلة وقصيرة فيغا.
الشكل 5: قيم عب فيغا على كل ضربة من انتشار المكالمة الثور في المال. موقف فيغا هو إيجابي مع -8.07 لاس سلبية و +4.52 إيجابي لاس، وترك صافي فيغا من -3.55. القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007، مع عب في 110.09. المصدر: أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات.
إذا لعب قاع السوق، التجار المبتدئين قد شراء مكالمة أو الثور انتشار المكالمة. على افتراض ثيتا ليس عاملا هنا، في موقف المكالمة طويلة سيكون هناك مكاسب الناتجة عن دلتا موقف إيجابي، ولكن الخسائر بسبب وجود فيغا طويلة. إلا إذا كنا نعرف بالضبط فيغا والدلتا القيم وحجم الانخفاض في التقلب الضمني المرتبطة التحرك السعر (عادة علاقة عكسية كبيرة في انعكاسات أسفل السوق)، ونحن لن نعرف في وقت مبكر بالضبط كم سيتم اكتسابها أو فقدت على هذه الوضعية. ومع ذلك، ونحن نعلم حقيقة أن انتعاش انتعاش التجمعات عادة تولد انخفاض تقلب ضمنية كبيرة، لذلك هذا هو بوضوح ليس أفضل النهج. وقد قام تاجر بشراء مكالمة قبل انتعاش وحصلت على دعوة الاتجاه الصحيح، وانخفاض في الرابع قد تمحى المكاسب من كونها دلتا طويلة. ليس نتيجة سعيدة، ولكن التجربة التي ينبغي أن ينبه تاجر إلى هذا المحتملة petfall. A وضع الخيار المشتري سوف تعاني مصير أسوأ. وبما أن الأقساط على الخيار تتضخم بسبب ارتفاع مستويات إيف، فإن مشتري يضع يعاني من كونه على الجانب الخطأ من دلتا وفيغا نظرا لارتداد انعكاس الانتعاش. شراء باهظة الثمن ووضع السوق ضدك يؤدي إلى جرعة مضاعفة من المتاعب - كونها قصيرة دلتا وطويلة فيغا عندما ترتفع السوق و إيف يأتي تحطمها. ومن الواضح أن أفضل من جميع المواقف الممكنة هنا هو دلتا طويلة وقصيرة فيغا اللعب، والتي في أبسط مستوى سيكون وضع قصيرة. ولكن هذا من شأنه أن يضر مضاعفة إذا استمر السوق في الانخفاض. وهناك مسرحية أكثر تحفظا سيكون في نقود المكالمة الثور انتشار كما نوقش في وقت سابق. فيغور 6 يحتوي على استراتيجيات الخيارات الشعبية والموقف المرتبط فيغا ق. ومع ذلك، وكما يتبين من المقارنة بين انتشار المكالمة الثورية في المال، والناتجة عن انتشار الثور خارج المال، حيث يتم وضع فروق، وليس فقط نوع من انتشار، يمكن أن يغير موقف فيغا ق، تماما كما أنه يمكن تغيير موقف اليونانيين الآخرين. ولذلك، لا ينبغي أن يؤخذ الشكل 6 الكلمة النهائية على موقف فيغا ق. انها مجرد توفير موقف فيغا s لبعض الاجهزة الاستراتيجية القياسية، وليس كل الاختلافات اختيار الاضراب الممكنة من كل استراتيجية.
الاستنتاج في هذا الجزء يتم عرض فيغا من خلال مناقشة كل من موقف فيغا وغير موقف فيغا، وإلقاء نظرة على فيغا أفقيا عبر الوقت وعموديا على طول سلاسل الإضراب لأشهر مختلفة. ويوضح نمط القيم فيغا داخل هذه المصفوفة من أسعار الإضراب. وأخيرا، يتم عرض موقف سلبي وإيجابي فيغا ق للاستراتيجيات الشعبية في شكل الجدول.

خيارات الأسهم فيغا
العثور على أفضل وسيط لتجارتك أو احتياجات الاستثمار.
ما هو "فيغا"
فيغا هو قياس حساسية الخيار للتغيرات في تقلب الأصول الأساسية. تمثل فيغا المبلغ الذي يتغير فيه سعر عقد الخيار استجابة لتغير بنسبة 1٪ في التقلب الضمني للأصل الأساسي. ويقيس التقلب المبلغ والسرعة التي يتحرك بها السعر صعودا وهبوطا، وغالبا ما يستند إلى التغيرات في الأسعار التاريخية الأخيرة في أداة التداول.
انهيار "فيغا"
الاختلافات بين اليونانيين.
واحدة من تقنيات التحليل الأولية المستخدمة في تداول الخيارات هي الإغريق - قياسات المخاطر التي ينطوي عليها عقد الخيارات من حيث صلته ببعض المتغيرات الأساسية. يقيس فيغا الحساسية لتقلب الأداة الأساسية. تقيس دلتا حساسية الخيار لسعر الأداة الأساسية. تقيس غاما حساسية دلتا الخيار استجابة لتغيرات الأسعار في الأداة الأساسية. ثيتا يقيس الوقت الاضمحلال من الخيار. رو يقيس حساسية الخيار للتغيير في أسعار الفائدة.
تقلب ضمني.
كما ذكر سابقا، يقيس فيغا التغير النظري للأسعار لكل تحرك نقطة مئوية في التقلبات الضمنية. يتم احتساب التقلب الضمني باستخدام نموذج تسعير الخيارات ويحدد ما هي أسعار السوق الحالية التي تقدر تقلبات األصل الكامنة. ومع ذلك، فإن التقلبات الضمنية قد تنحرف عن التقلبات المستقبلية المحققة.
فيغا مثال.
يمكن استخدام فيغا لتحديد ما إذا كان خيار رخيص أو مكلف. إذا كان فيغا من خيار أكبر من انتشار طلب العطاء، ثم يقال الخيارات لتقديم انتشار تنافسي، والعكس صحيح. على سبيل المثال، افترض أن الأسهم الافتراضية أبك تتداول بسعر 50 دولار للسهم الواحد في يناير و الخيار 52.50 $ فبراير سعر الشراء من 1.50 $ وسعر الطلب من 1.55 $. افترض أن فيغا من الخيار هو 0.25 والتقلب الضمني هو 30٪. ولذلك، فإن خيارات المكالمة تقدم سوقا تنافسية. إذا زاد التقلب الضمني إلى 31٪، عندئذ يجب أن يزداد سعر الطلب وسعر الطلب إلى 1.75 $ و 1.80 $ على التوالي. إذا انخفض التذبذب الضمني بنسبة 5٪، فيجب أن ينخفض ​​سعر العرض وسعر الطلب نظريا إلى 25 سنتا و 30 سنتا على التوالي.

خيارات الأسهم فيغا
إن فيغا الخيار هو مقياس لتأثير التغيرات في التقلب الأساسي على سعر الخيار. على وجه التحديد، فيغا من خيار يعبر عن التغير في سعر الخيار لكل تغيير 1٪ في التقلب الأساسي.
وتميل الخيارات إلى أن تكون أكثر تكلفة عندما يكون التقلب أعلى. وهكذا، كلما تذبذب ترتفع، وسعر الخيار ترتفع وعندما تقلب التذبذب، وسعر الخيار سوف تنخفض أيضا. لذلك، عند حساب سعر الخيار الجديد بسبب التغيرات التقلب، نضيف فيغا عندما ترتفع تقلب ولكن طرحه عندما يسقط التقلب.
يتم تداول سهم شيز بسعر 46 دولار في شهر مايو ومكالمة جون 50 تبيع بسعر $ 2. دعونا نفترض أن فيغا من الخيار هو 0.15 وأن التقلب الأساسي هو 25٪.
إذا زاد التقلب الأساسي بنسبة 1٪ إلى 26٪، ثم سعر الخيار يجب أن يرتفع إلى $ 2 + 0.15 = 2.15 $.
ومع ذلك، إذا كان التقلب قد انخفض بنسبة 2٪ إلى 23٪ بدلا من ذلك، ثم يجب أن ينخفض ​​سعر الخيار إلى $ 2 - (2 × 0.15) = 1.70 $.
مرور الوقت وآثاره على فيغا.
لمزيد من الوقت المتبقي لانتهاء صلاحية الخيار، وارتفاع فيغا. وهذا أمر منطقي حيث أن قيمة الوقت تشكل نسبة أكبر من العلاوة للخيارات الأطول أجلا وهي القيمة الزمنية الحساسة للتغيرات في التقلب.
الرسم البياني أعلاه يصور سلوك فيغا من الخيارات في مختلف الضربات تنتهي في 3 أشهر و 6 أشهر و 9 أشهر عندما يتداول السهم حاليا عند 50 $.
ربما يعجبك أيضا.
أكمل القراءة.
شراء سترادلز في الأرباح.
شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]
الكتابة يضع لشراء الأسهم.
إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]
ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟
المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]
الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.
إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]
تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.
إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.
كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على إمكانية ربح مماثلة ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]
التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.
بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.
لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]
يوم التداول باستخدام خيارات.
خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]
ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.
تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]
فهم التكافؤ في المكالمة.
ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]
فهم الإغريق.
في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]
تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.
وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]
تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!
اليونانيون.
أساسيات الخيارات.
استراتيجيات الخيارات.
الباحث عن استراتيجيات الخيارات.
تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.
المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.